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2014年资本支出预计约为90亿美元ylg老品牌值得信赖:,必和必拓在半年报中称

澳大利亚矿业巨头力拓公司公布上半年财政报告,净利润同比大幅增长156%至44亿美元,税息折旧及摊销前利润(EBITDA)增9%至104.5亿美元,主要受益于铁矿石产量创新高,以及该公司继续降低债务及削减成本。

全球第二大铁矿石供应商力拓近日发布2015年上半年财报,上半年实现销售收入180亿美元,同比减少63亿美元;当期收益29亿美元,较去年同期下跌近43%;净利润8.06亿美元,较去年同期降低82%。

* 下半年获利跳增45%至59.9亿美元,超出预期

2015年,全球矿业市场遭遇几十年来最严重的冲击……

连必和必拓这样的矿业巨擘也难挡严寒收获16年来首份亏损的半年报,矿业寒冬有多冷可想而知。摆在矿山企业面前的选择并不多,要么节衣缩食削减开支,要么甩卖资产“断臂求生”。 面对当前反弹至50美元左右的铁矿石价格,“我的钢铁网”分析师徐向春认为,中国钢铁去产能大势已定,国内对铁矿石的总需求仍会下降,而四大矿的新增产能仍在释放,预计2016年全球铁矿石供需仍将维持过剩局面,小幅反弹并不能改变整个市场格局,“矿业市场的寒冬仍将继续,春天却依然遥远。” 矿业巨头业绩骤降 春节后的矿价小幅反弹,并无法让矿业巨头的业绩立竿见影般好转。2月23日,矿业巨头必和必拓晒出了16年来最惨的一份半年报。截至2015年12月31日,必和必拓在2016会计年度上半年净亏损56.69亿美元,与去年同期的盈利42.65亿美元相比大幅下降233%。 2015年的大宗商品,尤其煤炭、原油、铁矿石价格的下跌是造成资产减记的一大主因。作为全球最大的多元化矿业巨头,必和必拓在半年报称,“去年大宗商品价格持续走低,共造成了78 亿美元的负面冲击。”财报显示,其息税折旧摊销前利润率仍达到40%,息税折旧摊销前利润达到60亿美元。 排在必和必拓之后的另一矿业巨头力拓的业绩也同样受到低矿价的拖累。此前力拓公布的2015年财报显示,其全年营收348亿美元,较2014年下滑128亿美元;全年净利45亿美元,较2014年93亿美元“腰斩”。 全球第四大铁矿石生产商FMG于24日公布的半年报也同样差强人意。2015年下半年,FMG营收大幅下滑31%,降至33.44亿美元,税后净利下滑4%至3.19亿美元。 25日晚,四大矿业巨头中的巴西淡水河谷也发布了全年财报。财报显示,2015年全年Vale营收260.47亿美元,同比下滑121.89亿美元;全年净亏121.29亿美元(2014年盈利6.57亿美元);其中仅在4季度就巨亏85.69亿美元。徐向春认为,淡水河谷除了铁矿石之外,还有其他矿产板块也受价格暴跌拖累,利润数据比铁矿石更差。所以整体业绩相比FMG这样的铁矿石生产商会更难看。 事实上,矿业寒冬中不仅国际矿业巨头业绩难看,国内矿山生产企业的境遇同样堪忧。 去年12月召开的铁矿石发展高端论坛上,中国冶金矿山企业协会常务副会长雷平喜曾向21世纪经济报道记者透露,2015年以来,国内矿山企业亏损面逐渐扩大,部分企业失血严重在关停、倒闭的边缘挣扎。去年1-10月,规模以上的矿山企业全部亏损,其中大中型矿山企业亏损额达52亿余元,同比下降197%。 冶金工业规划研究院院长李新创向21世纪经济报道表示,“全球矿业市场的供需格局已经发生了深刻的变化,这一点不以任何人的意志为转移。”据其预计“未来2~3年内,全球铁矿石价格将在40美元左右波动,矿价再也不可能回到当初100多美元的暴利时代。” 李新创称,2016年,以四大矿为代表的扩产将逐步完成,全球矿石供应将基本保持稳定。随着更加严格的环保政策及钢铁产业供给侧改革的推进,国内高成本矿山将逐步退出市场。 寒冬或仍将继续 为了应对矿业寒冬,矿业巨头纷纷削减开支计划、削减债务甚至甩卖资产“断臂求生”。 必和必拓在半年报中称,在2015下半年内,公司在资本和勘探方面的总支出下降了40%至36亿美元。预计2016和2017财年,必和必拓仍将削减总计35亿美元的资本支出,“计划在2016财年总计投资70亿美元,2017财年总投资为50亿美元。” 此外,必和必拓决定调整派息政策,削减中期派息75%至0.16美元,以进一步维持良好的资产负债表,确保财务灵活性。此次调整派息政策,也是其自1988年以来首次削减股息。 同样削减开支的还有力拓。去年矿价跌跌不休,力拓被迫启动了系列“瘦身”重组措施,去年1年从各项资本开支中“压出”近20亿美元的现金流。2012年,力拓的资本开支达到历史峰值的176亿美元,而2015年的资本开支总数仅为55亿美元。 此前力拓集团首席执行官山姆·威尔士还曾向21世纪经济报道记者信誓旦旦的表态称,“将在2015年财年内如约进行其20亿美元的股票回购计划,及年度12%的派息增长。”但春节后的财报中净亏8.66亿美元的现实,使力拓不得不放弃之前激进的分红提升承诺,仅维持每股2.15美元的分红。 此前,淡水河谷、佳能可等行业巨头为应对大宗商品价格暴跌带来的窘境,已经缩减或者放弃分红计划。 而备受债务压力的FMG则一直在致力于降低杠杆削减债务。其在24日发布的半年报中称,2015年下半年内已提前偿还了11亿美元债务,到12月底净债务降至61亿美元,并存有现金流23亿美元。2016年FMG将继续降低债务,实现负债率40%的最初目标。 对2016年矿业市场的前瞻,必和必拓、力拓、FMG等矿商在财报中均表示前景严峻。必和必拓预计中国的粗钢产量将在“十三五”期间达到9.35亿吨~9.85亿吨的峰值。由于需求疲软和充足的海运铁矿石供应,2016年内铁矿石价格可能会继续维持在低位水平。 最新发布的半年报中,必和必拓在西澳铁矿的吨矿成本维持在15美元;FMG的生产成本也创纪录地降至大约 16 美元/湿吨,其2016年财年底目标成本将降至13美元/湿吨。徐向春称,即便矿价跌到35美元/吨,BHP、力拓、淡水河谷等矿产品加上运费都还有盈利,而FMG也在不断提升效率降低成本来抢占份额。 中国钢铁产业的供给侧改革正在推进,去产能去库存甚至淘汰僵尸企业的大势已定。徐向春分析称,未来国内对铁矿石的总需求是下降曲线,而四大矿的新增产能仍在释放,预计2016年全球铁矿石供需仍将维持过剩局面。 “短期的小幅反弹并不能改变整个市场格局,只要这几大竞争者还在,价格战就没那么快结束。而2016年内,矿业市场的寒冬仍将继续,春天却依然遥远。”徐向春称。

今年上半年,力拓净债务削减了19亿美元至161亿美元,与去年同期相比减少了60亿美元,主要是通过强大的运营现金流、资本支出大幅削减及来自剥离资产的收益实现。

单纯考虑价格因素,力拓上半年因价格变动造成的同比损失达到36亿美元,其中铁矿石损失32亿美元。

* 年度派息增长15%至1.92美元,高过预估

前十大矿业公司资产严重缩水,缩水16.0%!

力拓上半年资本支出降至36亿美元,2014年资本支出预计约为90亿美元,较之前的预期减少20亿美元,2015年以后每年支出约80亿美元。

在8月19日的媒体沟通会上,力拓中国区总裁任滨彦向21世纪经济报道记者表示,业绩明显下降的原因主要是大宗商品价格持续下行。不过,虽然大宗商品行情低迷,力拓的盈利能力却保持稳定,集团整体毛利率38%,同比仅下降1%。

* 资本支出和净债务缩减超预期

前十大矿业公司收入大幅下滑,下降25.55%!

力拓首席执行官Sam Walsh称:上半年杰出的业绩表现反映出我们世界级资产的质量、卓越的运营计划以及在矿价下滑的时期业绩仍能保持盈利的能力。我们相信,公司低成本及多元化的投资组合在未来几年将继续产生强劲、可持续的现金流。

另外,尽管铁矿石价格下跌对力拓利润的不利影响显而易见,但对力拓而言,巨大的利润空间仍驱使其继续加大铁矿石产量。力拓下半年的铁矿石产量预计会保持增长。任滨彦表示。

* 股价在业绩公布前创11个月高位

前十大矿业公司利润剧烈下降,亏损347亿美元!

扩产应对低价周期

墨尔本2月13日 -全球矿商--力拓周四公布下半年获利跳涨,且将派息提高15%,出乎投资者意料。获利大增使得力拓可以较预期提前给付资本回报。

前十大矿业公司股价普遍暴跌,下跌50.98%!

近年来,铁矿石价格一路走跌,多家机构也选择做空铁矿石矿山企业。

力拓的业绩为其他大型矿商设定了基调,股东们希望从矿业荣景中分得更大的一杯羹,而为了满足股东,这些矿商在过去18个月搁置项目,大砍成本,出售资产并削减债务。

为应对困境,十大矿业公司纷纷多举措自救……

花旗大宗商品策略师在研报中称,当前最青睐的交易策略便是做空铁矿石。无独有偶,高盛集团也称继续看跌未来四个季度铁矿石价格,并预计到9月末将跌至每吨49美元,到2016年4-6月当季将进一步跌至44美元。

“派息远高于预期,”Fat Prophets的矿业分析师David Lennox称,“基本因素是铁矿石以及公司削减成本,另外还有整体运营改善。”

前十大矿业公司大幅削减债务,总债务合计较2014年下降10.71%!

任滨彦坦言,单纯考虑价格因素,力拓上半年因价格变动造成的同比损失达到36亿美元,其中铁矿石损失32亿美元,但因为铁矿石有着巨大的利润空间,预计力拓下半年的铁矿石产量将保持增长。随着皮尔巴拉铁矿基础设施扩建的基本完成和基蒂玛特电解铝厂的升级和投产,预计产量带来的效益提振在下半年将持续。

力拓已经全部达成或超越执行长沃尔什(Sam Walsh)制定的2013年目标,资本支出削减了26%至129亿美元,成本减少了23亿美元,净债务较6月降低了18%至181亿美元。

前十大矿业公司大幅减少投资,资本支出合计较2014年下降27.75%!

据了解,尽管铁矿石价格下降造成很大损失,但力拓通过汇率变化、产量提升使得公司在销售收入减少的情况下,挽回了约14亿美元的当期收益损失。而且针对铁矿石业务,力拓采取了增产和减少开支等措施,使得该板块业务的毛利率达到61%,上半年产生现金流20亿美元,实现当期收益20.99亿美元。

这帮助提振全年现金流增加22%至201亿美元。

前十大矿业公司大幅裁减员工,总数合计较2014年下降8.14%!

事实上,力拓并非临时决定提升铁矿石产能。任滨彦解释称,现在的增产是5年前的决策,我们正在受益于产能逐渐释放的过程。力拓进入铁矿石行业近50年,多次经历周期性波动,明白只有承受住多次低价周期的考验,待市场行情翻转之时方能实现巨大盈利。

“股息提高15%反映我们对业务的信心及其前景诱人,”沃尔什在一份声明中说。

前十大矿业公司加快实施业务调整,剥离非核心及缺乏竞争力的业务!

据任滨彦介绍,5年前,力拓对未来进行3.6亿吨产能规划时的总体成本仅16.2美元,足以保证长期盈利。事实上,提升的产量也带来了一定的效益,比如上半年铁矿石产量达到1.23亿吨,比2014年同期增加12%。

力拓宣布全年每股派息1.92美元,分析师原本预期为1.81美元。

投稿 丨 王之泉

而提升产量似乎是国际矿山企业应对市场周期的共同选择之一。2015年上半年淡水河谷铁矿石产量创下新纪录,达到1.598亿吨,同比增长930万吨。另据2015财年运营公报显示,必和必拓公司的总体产量同比增长9%,其中西澳铁矿产量达到2.54亿吨,同比增长13%。

该公司曾表示,当净债务水准来到约150亿美元时,将会考量股票买回,或其它向股东返还资本的举措。

撰文 丨王之泉

成本控制初见成效

就全年财报所做的估算,截至12月31日止的六个月基本获利较上年同期的41.2亿美元增长45%至59.9亿美元,且高于分析师预估的约54.9亿美元。

责编 丨 矿妹

中金公司大宗商品研究员马凯分析认为,包括铁在内的大宗商品价格下降的原因,与全球经济放缓,特别是中国经济进入新常态有着密切关系。而与此同时,2014年后全球能源和矿业公司前期投资形成的新增大量产能开始释放,供求错位导致了大宗商品价格的大幅下跌,这对企业也造成直接影响。

力拓全年净利为36.65亿美元,但获利情况受到收购Turquoise Hill Resources资产,和其Gove氧化铝炼厂折损所影响。

作者简介:王之泉,男,1985年生,安徽涡阳人,经济学博士,五矿经济研究院研究员,主要研究方向:宏观及产业经济、金属矿产领域。

如力拓相比2014年上半年的51亿美元的当期收益,2015年上半年由于价格因素造成的当期收益减少为36亿美元。

该财报优于2012年的亏损30亿美元,当时因受减记Alcan铝业务和其莫三比克煤资产的影响。

一、2015年,全球矿业市场遭遇几十年来最严重的冲击……

因此,在应对市场周期面前,国际矿山企业们都选择了提升产量、削减成本和资本支出的路径。任滨彦直言,低成本的生产商预计将继续保持其竞争优势,而高成本的生产商将承受更大压力。

分析师和投资者表示,大型矿企最新一轮财报有望帮助其股票翻身。过去一年,这些矿企的股票表现逊于大市,因投资者担忧中国增长放缓以及铁矿石价格可能大跌,从而回避这类股票。

受全球经济疲软、中国经济增长放缓以及大宗商品市场供需格局转变、美元重回强势等因素影响,2015年CRB金属现货价格指数较2014年回落近四分之一,而原油、铁矿石年度均价跌幅更是超过40%。

如淡水河谷2015年上半年铁矿石成本和费用较去年同期减少16.30亿美元;累计资本支出同比减少7.27亿美元,至43.29亿美元。其中,成本下降13.67亿美元,销售管理费用及其他费用减少1.28亿美元,研发费用下降6800万美元,预操作和停工费用减少6700万美元,降幅均超15%。

包括澳洲矿业巨擘必和必拓BLT.L、英美资源集团、巴西淡水河谷VALE5.SA和嘉能可-斯特拉塔(Glencore Xstrata)在内的其他大型矿企将于未来几周公布财报。

受此影响,全球矿业市场进一步沦陷,绝大多数矿业企业经营状况大幅恶化,一些大型跨国企业亦陷入生死边缘。为便于大家了解2015年全球矿业行业形势,以及主要企业经营业绩及管理调整状况,本文依据近三年各企业资产及收入规模综合排名,简要梳理了必和必拓、力拓、淡水河谷、嘉能可(此处剔除相应贸易业务、农产品)等全球前十大矿业公司(不包括专业化油气企业)的经营情况。

而力拓的成本控制也已见成效。21世纪经济报道记者从力拓获得的资料显示,力拓上半年成本降低6亿美元,包括勘探和评估费用;资本支出降至25亿美元,包括12亿美元的可持续资本支出。

力拓的澳洲股票过去一年下跌了3.7%,表现不及同期澳洲股市的6%涨幅。不过,力拓股价周四在业绩公布前触及11个月高位。

全球十大矿业公司基本信息

据了解,早在2013年起,力拓已开始着手从运营、债务等方面削减煤炭业务。力拓全球员工总数从2013年的7万余名缩减到目前的6万名,债务总量也从173亿美元降至137亿美元。2013年至今,共削减成本55亿美元。力拓未来将继续削减成本,今年成本削减目标从此前的7.5亿美元提高到10亿美元。

力拓面临的最大风险在于,自己和对手必和必拓、Fortescue Metals旗下新矿新增的铁矿石供应在今年将推动铁矿石价格走低。

排名企业业务领域上市地点1必和必拓(BHP Billiton)综合纽约、伦敦、澳大利亚2力拓(Rio Tinto)综合纽约、伦敦、澳大利亚3淡水河谷(Vale)综合纽约、香港、圣保罗4嘉能可(Glencore)综合伦敦、香港5中国神华煤炭、电力上海、香港6中国铝业铝、铜,贸易上海、香港、纽约7英美资源(Anglo American)综合伦敦、约翰内斯堡、瑞士8自由港集团(Freeport-McMoran)铜钼金、油气纽约、圣地亚哥9智利国家铜(Codelco)铜钼金未上市10巴里克黄金(Barrick Gold)金、铜纽约、多伦多

力拓各个业务部门包括铁矿石、铝、铜和煤成效显著,均已实现了10亿美元左右的目标。我们将继续努力控制成本,推动业务健康发展。任滨彦表示。

铁矿石在力拓2013年获利中占近90%,其余部分主要来自铜。

数据来源:各公司年报、wind

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2015年,全球矿业市场遭遇几十年来最严重的冲击。就前十大矿业公司而言:一是资产严重缩水,合计较2014年缩水16.0%;二是收入大幅下滑,合计较2014年下降25.55%;三是利润剧烈下降,利润总额合计为-347亿美元,较2014年下降769亿美元;四是股价普遍暴跌,九家企业上市公司年度股价平均下跌50.98%。

为应对困境,十大矿业公司纷纷多举措自救:一是大幅削减债务,总债务合计较2014年下降10.71%;二是大幅减少投资,资本支出合计较2014年下降27.75%;三是大幅裁减员工,总数合计较2014年下降8.14%;四是加快实施业务调整,剥离非核心及缺乏竞争力的业务,更加聚焦核心业务与优势资产。

二、前十大矿业公司资产严重缩水,合计较2014年缩水16.0%

2015年,十大矿业公司总资产规模合计为7068亿美元,较2014年缩水16.0%,较过去五年均值缩水7.0%。其中,淡水河谷、巴里克黄金、英美资源、自由港集团四家企业资产年度缩水均超20%。十家企业中,中国神华资产缩水幅度最小,智利国家铜紧随其后。从绝对量来看,淡水河谷以280亿美元的资产降幅位居十大企业之首,而必和必拓、嘉能可的资产缩水额也均超过200亿美元。

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